Las opciones de compra alcistas de Ethereum de $ 10K entusiasman a los operadores, pero hay una trampa

Las opciones de llamadas de Ethereum de $ 10,000 de diciembre han comenzado a aumentar de volumen, pero ¿los comerciantes realmente esperan que ETH alcance este nivel?

Las opciones de compra de $ 10,000 de Ether ( ETH ) del 31 de diciembre se destacaron recientemente después de superar los $ 15.2 millones en interés abierto (8,400 contratos).

Estos instrumentos otorgan al comprador el derecho de adquirir Ether en una fecha futura por un precio fijo y el vendedor está obligado a respetarlo

Por este derecho, el comprador paga una tarifa inicial (prima) al vendedor de la opción de compra. Por esta razón, las opciones de compra se consideran neutrales a alcistas, ya que brindan a su comprador la posibilidad de un alto apalancamiento con una pequeña inversión inicial. Este ‘derecho’ se negocia actualmente por $ 263, equivalente al 14% del precio de futuros subyacente de ETH del 31 de diciembre.

Solo comprar las opciones de compra de $ 10,000 ETH podría considerarse una apuesta arriesgada, o como lo llaman los usuarios de WallStreetBets Reddit, una operación “YOLO”. El problema es que las opciones de vencimiento más largo suelen implicar varios precios de ejercicio o meses calendario.

Por ejemplo, el 10 de enero, se produjo una operación de diferencial que involucró 1,500 contratos de opción de compra de Bitcoin Revolution para el 24 de septiembre con un strike de $ 8,000 y 1,500 call para el 31 de diciembre con un strike de $ 10,000.

Paradigm, una mesa OTC centrada en las instituciones, intermedió esta estrategia de “margen de calendario”, y las operaciones se llevaron a cabo en la bolsa Deribit

Desafortunadamente, no hay forma de saber de qué lado estaba el creador de mercado, pero considerando los riesgos involucrados, uno debe asumir que el cliente estaba buscando una posición alcista.

Al vender la opción call de septiembre y al mismo tiempo comprar la call de diciembre más cara, este cliente pagó una prima estimada de $ 80,000 por adelantado, y esta cantidad representa su pérdida máxima. Según la simulación anterior, este cliente necesita Ether a $ 3,100 o más para recuperar su inversión.

A pesar de apuntar a las estrellas con una ganancia neta potencial de $ 2.45 millones al vencimiento de $ 8,000, este mismo cliente perdería más de $ 300,000 si Ether llega a $ 14,000 el 24 de septiembre.

Se pueden lograr innumerables estrategias negociando opciones de compra ultra-alcistas, aunque el comprador no necesita esperar a la fecha de vencimiento para asegurar las ganancias. Por lo tanto, si Ether aumenta un 30% en un par de semanas, tiene sentido que este titular de “diferencial de calendario” deshaga su posición.